هلدینگ خلیج فارس در گزارش مالی منتهی به خرداد ۱۴۰۴ از سود خالص ۱۲۶ هزار میلیارد تومانی خبر داده است؛ رقمی که در ظاهر چشمگیر است اما به‌گفته تحلیلگران بازار سرمایه، بخش عمده آن ناشی از افزایش نرخ ارز و قیمت محصولات بوده، نه اصلاح ساختار یا رشد واقعی تولید. بررسی داده‌های کدال نشان می‌دهد رشد وزنی تولید کمتر از ۲۰ درصد بوده، در حالی که سود بیش از ۶۰ درصد جهش داشته است.

این شکاف نشان می‌دهد که عملکرد مالی هلدینگ بیش از هر چیز به نوسانات ارزی وابسته است. سودآوری ناشی از نرخ ارز، هرچند در کوتاه‌مدت چشم‌نواز است، اما نمی‌تواند نشانه پایداری یا بهبود بهره‌وری باشد. کارشناسان تأکید دارند رشد واقعی زمانی معنا دارد که افزایش درآمد با ارتقای ظرفیت و کاهش هزینه همراه شود.

در دوره مدیریتی محمد شریعتمداری انتظار می‌رفت تمرکز بر توسعه زنجیره ارزش و نوسازی واحدها باشد، اما گزارش‌ها نشان می‌دهد هنوز تحول محسوسی در بهره‌وری دیده نمی‌شود. جشن سود اگر بر پایه اصلاحات تولیدی نباشد، دیر یا زود جای خود را به واقعیت ساختاری اقتصاد پتروشیمی خواهد داد.